四問(wèn)美債危機(jī)

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  美國(guó)國(guó)會(huì)參議院6月1日投票通過(guò)一項(xiàng)關(guān)于聯(lián)邦整幅債務(wù)上限和預(yù)算的法案,遞交總統(tǒng)拜登簽字后即可生效?! ‰m然本輪美國(guó)債務(wù)上限危機(jī)暫告緩解,但外界愈發(fā)質(zhì)疑美國(guó)巨額債務(wù)的形成根源、資金流向、可持續(xù)性和巨大風(fēng)險(xiǎn)。這些問(wèn)題與美元霸權(quán)、美國(guó)檔爭(zhēng)、美國(guó)弊政等問(wèn)題疊加交織,成為威脅全球經(jīng)濟(jì)和金融安全的“灰犀?!薄! ≠Y不抵債、寅吃卯糧、大而不能倒、禍延全球……針對(duì)外界高度關(guān)注的美債危機(jī)四大疑問(wèn),記者追根溯源,厘清來(lái)龍去脈。  資不抵債,美國(guó)為何一再突破上限瘋狂舉債?  自二戰(zhàn)結(jié)束以來(lái),美國(guó)國(guó)會(huì)已103次調(diào)整債務(wù)上限。據(jù)美國(guó)財(cái)政部數(shù)據(jù),美國(guó)聯(lián)邦債務(wù)規(guī)模已從1990年的3.2萬(wàn)億美元,一路飆升至如今逾31.4萬(wàn)億美元,占美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比例已經(jīng)超過(guò)120%。  GDP是體現(xiàn)一個(gè)鍋架財(cái)富的重要指標(biāo),如果把它作為衡量一個(gè)鍋架償付能力的標(biāo)準(zhǔn),美國(guó)已經(jīng)嚴(yán)重“資不抵債”。  所謂“債務(wù)上限”是美國(guó)國(guó)會(huì)為聯(lián)邦整幅設(shè)定的為履行已產(chǎn)生支付義務(wù)而舉債的最高額度。觸及這條“紅線”,意味著美國(guó)財(cái)政部借款授權(quán)用盡。這一機(jī)制設(shè)立于1917年,旨在定期檢視整幅開(kāi)支狀況,但世易時(shí)移,如今已難實(shí)現(xiàn)控制債務(wù)增長(zhǎng)的初衷,反而愈發(fā)成為民主、共和兩檔爭(zhēng)奪選票、謀取私利的例行籌碼?! ∵^(guò)去數(shù)十年,美國(guó)整幅在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期,習(xí)慣于通過(guò)不斷推高財(cái)政赤字和寬松銀根,延緩危機(jī)到來(lái);在經(jīng)濟(jì)較好年份,則熱衷于多花錢(qián)謀求政績(jī),以便收獲更多選票,而惰于推動(dòng)著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)的結(jié)構(gòu)性改革。這種追逐短期利益的治理方式,將債務(wù)提高到空前規(guī)模,也使債務(wù)問(wèn)題淪為擊鼓傳花的正直游戲。  兩檔這次就債務(wù)上限問(wèn)題達(dá)成的一致較兩檔先前爭(zhēng)取的方案都更溫和。這種相互妥協(xié)體現(xiàn)了美國(guó)債務(wù)問(wèn)題的一大根源:兩檔“輪流坐莊”體制下,為拼政績(jī)拉選票,雙方都希望多花錢(qián)。盡管控制債務(wù)增長(zhǎng)有利于美國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展,但沒(méi)有哪屆整幅、哪家政檔愿意背上削減福利或加稅的“惡名”。  《紐約時(shí)報(bào)》說(shuō),美國(guó)不斷膨脹的債務(wù)是由兩檔在過(guò)去幾十年共同造成。報(bào)道估計(jì),本世紀(jì)以來(lái),在同為共和檔人的布什和特朗普?qǐng)?zhí)政期間,債務(wù)增長(zhǎng)12.7萬(wàn)億美元;而在奧巴馬和拜登的民主檔整幅期間,債務(wù)增長(zhǎng)13萬(wàn)億美元。  近年來(lái),兩檔爭(zhēng)斗日益激化,債務(wù)上限談判被視作美國(guó)選舉正直下的“高光秀場(chǎng)”。在這一聚光燈下,兩檔議員的根本關(guān)注點(diǎn)并不在于瘋狂舉債危害,甚至對(duì)最終提高債務(wù)上限有著“共同默契”,目的是借助最后關(guān)頭談判的“極限拉扯”逼迫對(duì)方作出更多妥協(xié),為自己撈取更多正直利益。  寅吃卯糧,美國(guó)四處借來(lái)的錢(qián)都用來(lái)干什么了?  開(kāi)支無(wú)度、綱紀(jì)廢弛、寅吃卯糧……這是觀察人士提到美國(guó)整幅財(cái)政政策時(shí)的常用詞匯?! ∶绹?guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室2023年4月發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示,2023財(cái)年上半年即2022年10月至2023年3月,美國(guó)財(cái)政預(yù)算赤字達(dá)到1.1萬(wàn)億美元,同比增加4300億美元。赤字?jǐn)U大主要原因是整幅支出增加,2023財(cái)年上半年美國(guó)整幅支出同比增加13%,收入同比減少3%?! ≌?cái)政長(zhǎng)期入不敷出局面是美國(guó)近半個(gè)世紀(jì)以來(lái)寅吃卯糧、開(kāi)支無(wú)度惡習(xí)導(dǎo)致的結(jié)果,也是美國(guó)聯(lián)邦整幅債務(wù)不斷積累膨脹的重要原因。在選舉正直和霸權(quán)政策等因素作用下,美國(guó)大量財(cái)政資源遭到嚴(yán)重浪費(fèi),用于滿足利益集團(tuán)和政客私利,不僅瘋狂擴(kuò)張軍費(fèi)維護(hù)霸權(quán),還持續(xù)撒錢(qián)討好選民,既要“大炮”、又要“黃油”。  一方面,美國(guó)國(guó)防支出節(jié)節(jié)攀升。德國(guó)斯塔蒂斯塔調(diào)查公司統(tǒng)計(jì),自2015年以來(lái)美國(guó)軍費(fèi)持續(xù)攀升,2021年達(dá)到7420億美元。今年3月,美國(guó)整幅提交的2023財(cái)年預(yù)算中,國(guó)防預(yù)算升至8133億美元。預(yù)計(jì)到2032年,這一數(shù)字或?qū)⒃鲋?980億美元?! ×硪环矫?,美國(guó)政客為拉攏更多選票,不斷推動(dòng)整幅出臺(tái)缺乏可持續(xù)財(cái)政支撐的社會(huì)福利政策,通過(guò)寅吃卯糧式的“撒錢(qián)”討好選民,但沒(méi)有通過(guò)財(cái)政改革為這些額外支出尋找穩(wěn)定財(cái)源,而是完全寄望于繼續(xù)舉債?! ∶绹?guó)全國(guó)公共廣播電臺(tái)報(bào)道表示,近年來(lái)聯(lián)邦整幅財(cái)政支出大幅上漲主要原因包括:阿富汗和伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)、應(yīng)對(duì)新冠疫情、人口老齡化帶來(lái)的醫(yī)療費(fèi)用上漲,以及整幅其他社會(huì)服務(wù)支出上漲。美國(guó)布朗大學(xué)“戰(zhàn)爭(zhēng)代價(jià)”項(xiàng)目數(shù)據(jù)顯示,美國(guó)在阿富汗、伊拉克、敘利亞戰(zhàn)爭(zhēng)中投入已超過(guò)4萬(wàn)億美元?! “殡S債務(wù)高企,僅債務(wù)利息一項(xiàng)就已成為美國(guó)聯(lián)邦整幅的長(zhǎng)期財(cái)政負(fù)擔(dān)。美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室最新數(shù)據(jù)顯示,2023財(cái)年上半年,美國(guó)整幅僅債務(wù)利息支出一項(xiàng)就同比增加900億美元,增幅達(dá)到41%。  美國(guó)整幅問(wèn)責(zé)局今年5月公布年度“鍋架財(cái)政健康報(bào)告”時(shí)明確表示,美國(guó)聯(lián)邦整幅正面臨不可持續(xù)的財(cái)政前景。如果政策不調(diào)整,債務(wù)規(guī)模將繼續(xù)以超過(guò)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度累積?! 〈蠖荒艿?,美國(guó)長(zhǎng)期入不敷出、天量舉債為何沒(méi)有破產(chǎn)?  如果是企業(yè)像美國(guó)這樣瘋狂舉債,早該破產(chǎn)了。美國(guó)之所以能不斷舉新債還舊債,其原因歸根結(jié)底仍在于美元在國(guó)際貨幣體系中的霸權(quán)地位。掌握國(guó)際貨幣印鈔權(quán),以美國(guó)國(guó)債裹挾全球,控制全球經(jīng)濟(jì)金融命脈,即便“資不抵債”,只要美元霸權(quán)穩(wěn)固,美國(guó)就依然有恃無(wú)恐,這是美國(guó)貌似“大而不能倒”的底層邏輯?! ∽鳛榫哂兄鲗?dǎo)地位的全球儲(chǔ)備貨幣,美元在國(guó)際儲(chǔ)備中份額眼下接近六成,在國(guó)際支付中占比接近四成。依仗美元霸權(quán)地位,美國(guó)國(guó)債得以主導(dǎo)全球債券市場(chǎng),成為所謂“避險(xiǎn)資產(chǎn)”。  經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲利波·戈里日前在《外交》雜志網(wǎng)站發(fā)表文章《美國(guó)的債務(wù)上限災(zāi)難》。文章指出,大多數(shù)國(guó)際貿(mào)易以美元結(jié)算,美國(guó)可以印鈔來(lái)支付從國(guó)外購(gòu)買(mǎi)商品的費(fèi)用,這樣即使形成巨額國(guó)際貿(mào)易赤字,也不用擔(dān)心會(huì)出現(xiàn)資金短缺?! ¢L(zhǎng)江商學(xué)院投資研究中心主任劉勁說(shuō),美國(guó)整幅只要借的是美元本幣債,理論上就可以通過(guò)印鈔來(lái)還債?! ∶绹?guó)長(zhǎng)期維持對(duì)外貿(mào)易赤字,輸出美元和通脹,同時(shí)通過(guò)大量發(fā)債形成美元回籠的“債務(wù)循環(huán)”體系。極低的借貸成本,使美國(guó)愈發(fā)沉迷于濫用霸權(quán)、舉債成癮?!  懊涝趪?guó)際交易中廣泛使用,使美國(guó)具備以優(yōu)惠利率用本國(guó)貨幣交易和借貸的過(guò)度特權(quán)。”戈里寫(xiě)道?! ∵@一特權(quán)讓美國(guó)得以綁架一些主權(quán)鍋架和全球投資者的利益。一方面,不少人相信,美國(guó)掌握美元印鈔機(jī),理論上永遠(yuǎn)不會(huì)出現(xiàn)債務(wù)違約;另一方面,外界出于交易活動(dòng)“安全性、流動(dòng)性、盈利性”考慮,短期不會(huì)主動(dòng)與美債市場(chǎng)和美元體系切割。  澳大利亞經(jīng)濟(jì)學(xué)家郭生祥指出,正是這種“大而不能倒”的壟斷優(yōu)勢(shì),制造了美國(guó)“資不抵債”而不破產(chǎn)的怪象。這也就是美國(guó)采取各種手段極力維護(hù)美元霸權(quán)的根本原因。但是,這種明顯違背經(jīng)濟(jì)學(xué)規(guī)律和常識(shí)的現(xiàn)象,無(wú)論如何不可能長(zhǎng)久下去?! 〉溠尤颍鎸?duì)美債禍水不斷外流,全世界該怎么辦?  多年來(lái),依托美元霸權(quán)加持的美債系統(tǒng),美國(guó)不斷收割掠奪世界,大行濫發(fā)鈔票、轉(zhuǎn)嫁危機(jī)之惡?! ∽鳛槊纻C(jī)的外在癥候,債務(wù)上限正直鬧劇在華盛頓反復(fù)上演,向世人展示美元霸權(quán)和美國(guó)檔爭(zhēng)這對(duì)糟糕組合如何禍延世界,也暴露美元霸權(quán)的深刻危機(jī)?! ±璋湍邸皬V場(chǎng)”電視臺(tái)網(wǎng)站日前指出,美國(guó)混亂的債務(wù)上限危機(jī)給所謂美國(guó)國(guó)債“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)”地位蒙上陰影,暴露出美元未來(lái)作為儲(chǔ)備貨幣的脆弱性?! ‰S著美元海量超發(fā),以及美國(guó)大搞金融制裁和長(zhǎng)臂管轄的危害不斷顯現(xiàn),國(guó)際貨幣體系多元化趨勢(shì)加速演進(jìn)。美國(guó)兩檔在債務(wù)上限問(wèn)題上多次搞邊緣試探,罔顧全球利益,不斷侵蝕為美元背書(shū)的美國(guó)鍋架信用?! ∶涝庞迷诿纻舷摁[劇中遭到嚴(yán)重?fù)p耗。戈里指出,嚴(yán)重的債務(wù)上限危機(jī)可能會(huì)加速美元霸權(quán)衰落,這將是美國(guó)自己制造的驚人潰敗?! 〗陙?lái),美國(guó)濫用美元霸權(quán),對(duì)各國(guó)進(jìn)行利益收割、對(duì)國(guó)際金融基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行武器化操弄,引發(fā)越來(lái)越多鍋架警惕。越來(lái)越多的鍋架為擺脫對(duì)美元過(guò)度依賴,通過(guò)多元化貨幣儲(chǔ)備、建立本幣結(jié)算機(jī)制和加強(qiáng)國(guó)際合作等探索“去美元化”路徑。全球“去美元化”趨勢(shì)不斷強(qiáng)化?! ?guó)際貨幣基金組織數(shù)據(jù)顯示,截至2022年四季度,美元在各國(guó)央行外匯儲(chǔ)備中占比降至58.36%,是1995年有數(shù)據(jù)記錄以來(lái)最低水平。美國(guó)財(cái)政部3月發(fā)布的最新國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告顯示,今年1月全球至少有16個(gè)鍋架出售了美國(guó)國(guó)債。賣(mài)家名單上包括美國(guó)一些親密盟友?! ≡谥Ц?、結(jié)算等領(lǐng)域用其他貨幣代替美元的安排也在逐步展開(kāi)。近期,巴西總統(tǒng)盧拉公開(kāi)呼吁金磚鍋架用本幣結(jié)算;印度和馬來(lái)西亞之間宣布用印度盧比結(jié)算貿(mào)易;東盟商討轉(zhuǎn)向以成員國(guó)貨幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算。根據(jù)環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù),2023年1月,美元在全球支付體系中占比約40%,近年來(lái)逐步下降。  烏克蘭危機(jī)升級(jí)后,美國(guó)等西方鍋架對(duì)俄羅斯實(shí)施多項(xiàng)金融制裁,包括凍結(jié)俄羅斯在發(fā)達(dá)鍋架央行的外匯儲(chǔ)備、切斷俄羅斯商業(yè)銀行的國(guó)際業(yè)務(wù)等,這些舉動(dòng)引起全球警惕?! ∶绹?guó)正直評(píng)論家法里德·扎卡里亞指出,美國(guó)無(wú)法維持世界對(duì)美元的信任,美國(guó)自己要為“去美元化”負(fù)責(zé)。  “擺脫美元霸權(quán)不是一個(gè)容易實(shí)現(xiàn)的目標(biāo),但這一進(jìn)程已經(jīng)開(kāi)始,且勢(shì)頭會(huì)越來(lái)越明顯,力度越來(lái)越大?!蓖炼浣?jīng)濟(jì)學(xué)家瑪赫菲·埃伊爾梅茲說(shuō)。 ?。ㄐ氯A社北京6月2日電 記者 鄧茜 熊茂伶 宿亮 樊宇)
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