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2006年以來,國內(nèi)外鋁市的光茫四射,引人注目:倫鋁從2250美元一線增倉上行,站上2600美元;而滬鋁似乎也擺脫了2005年低迷的走勢,凌厲上行,特別是春節(jié)后連拉兩個漲停板。期鋁是如何獲得投資者的青睞,聚集上升能量的?面臨這樣的機遇,該如何把握? 商品牛市氣氛依舊 2006年全球工業(yè)生產(chǎn)仍將保持較快增長,且有再次加速的可能。這有利于工業(yè)原料市場繼續(xù)保持牛市氛圍。另外,在通漲或者通漲預期的大背景下,許多新的投資者開始介入商品投資(例如以前從不投資{TodayHot}商品的養(yǎng)老基金開始買進商品),也有助于形成資金推動型的上漲。目前來看,資金推動還將持續(xù)一定的時間,價格上升的空間依然較大。 庫存增加對市場影響有限 2005年以來,全球鋁市基本面處于供需相對平衡的狀態(tài),即使2006年市場預期存在一定的缺口,鋁市供應非常緊張的格局出現(xiàn)的可能性也不大。2005年底以來,LME庫存從不足50萬噸上升至70萬噸以上,也說明了供應的可獲得性并不困難,這與LME近月現(xiàn)貨貼水的結構也相對應。 但是,這并不是抑制鋁價上漲的充分條件;在整體有利的宏觀氛圍中,在成本上升壓力、減產(chǎn)的擔憂和沖擊下,鋁價依然能夠聚集上漲的能量。當然,供需平衡、庫存處于相對較高水平,對于價格的上漲來講,并不是一個積極的因素,至少意味著一旦外在的支撐減弱,或者庫存向上突破某一臨界水平,就會改變投資者對于未來的預期,價格的回落也將較為劇烈。不過,目前這還沒有成為市場的焦點,支撐鋁價上漲的其他因素更加的強勁。 {HotTag} 預期是價格上升主要動力 盡管目前供需相對寬松,似乎缺乏支撐當前鋁價的信心。然而,價格不僅取決于目前的供需基本面,同時未來的供需預期對于價格的沖擊也是根本性的。這種沖擊主要來自于電解鋁冶煉成本上升,導致市場對于未來產(chǎn)量增長上升的空間受限,甚至部分產(chǎn)能面臨關閉的風險,難以滿足未來的需求增長。而正是由于這種對于未來供需趨于緊張的預期,遠期價格走勢較近月合約更為強勁,是近期鋁價強勁走勢的較主要的動力。 另外,暫且不論歐洲、中國減產(chǎn)的問題對價格形成一定的沖擊,在目前鋁價處于歷史上較高的水平下,產(chǎn)能的關閉意味著電解鋁冶煉的成本已經(jīng)大幅的上升,也使得中長期內(nèi)鋁價下跌的空間受到了限制。 需求依然穩(wěn)固增長 首先,宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定增長,直接帶動了鋁錠的需求。其中,中國仍然是全球鋁錠消費的較重要的增長點。其次,從行業(yè)來看:一是運輸行業(yè)對于鋁錠的需求仍有繼續(xù)增長的趨勢;二是中國等發(fā)展中國家的包裝行業(yè)對于鋁的需求增長的空間非常大;三是,在當前銅鋁比價處于2左右的水平下,電力方面鋁的應用具有一定的優(yōu)勢,存在一定的替代效應??傊蜾X錠的消費需求在2006年保持較快速度增長的可能性非常大。 國內(nèi)外鋁市基本面存在結構性的差異:國際市場趨于緊張,而國內(nèi)市場年內(nèi)依然處于供過于求的局面,需要通過出口來消化國內(nèi)富余的產(chǎn)量,彌補國際市場上的缺口;然而,在目前的比價條件下,一般貿(mào)易仍然難以正常出口。因此,國內(nèi)市場的走勢難以與LME同步,往往表現(xiàn)出被動跟漲的現(xiàn)象。加上國內(nèi)大量的閑置產(chǎn)能的存在,導致價格表現(xiàn)更為被動。因此,需要注意國內(nèi)外走勢的差異,把握其中的強弱變化。 盡管基本面寬松,鋁價依然能夠聚集足夠的能量,上漲的空間依然較大,倫鋁下一目標是2800、3000美元,且突破3200美元創(chuàng)歷史新高的可能性還是比較大的;而在成本上升的支撐下,鋁價下跌的空間不大。 鋁市牛市還沒有出現(xiàn)顯著的逆轉信號,應保持多頭思維;在逆轉信號出現(xiàn)前,不宜拋空,特別是調(diào)整中進行追拋是風險非常大的操作策略。我們建議在價格快速上漲一定幅度(如前期高點之上10%)后,不宜繼續(xù)追高,等待價格調(diào)整,逢低買入。 找靠譜的紅木家具品牌看大紅酸枝百科網(wǎng) CIWFE軟裝潮薈直播預告|第六期各類設計風格的淺析 年末盤點整理——易懂的房屋門窗驗收技巧在這里 行業(yè)大咖云集《對話如何在門窗行業(yè)創(chuàng)業(yè)》門窗追夢人-創(chuàng)業(yè)在裕安(第4期)圓滿成功 每月一覽|卓寶科技大事記(10月期) 蓄勢立新,共贏發(fā)展 | 2021博仕門窗第23屆專賣店學習執(zhí)行班圓滿成功! 【精彩回顧】全鋁家居大講堂山東站暨行業(yè)研討交流會圓滿謝幕 每月一覽|卓寶科技大事記(9月期) 熱烈歡迎山東華建鋁業(yè)集團蒞臨富軒總部探訪交流! 壹期壹店|壹號智選平湖店,一片湖光,日暖煙和 色色俱全 | 新標門窗碳纖鋁木門,演繹現(xiàn)代極簡美居