煤電企虎尾輪業(yè)上演"大象拔河" 上下游企rgu業(yè)暗自使勁

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電煤價格放開已成定局,但是放開了的價格究竟如何變化卻遲遲不能確定 發(fā)改委一紙公文電煤價格放開,雙方相關(guān)企業(yè)咬緊牙關(guān)展開價格拉鋸戰(zhàn)——究竟誰能贏得這場大象之間的拔河比賽還未見分曉,但是顯然這不是簡單兩只大象的競爭,雙方還都有著鐵桿支持者:產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)暗自使勁,重倉煤、電上市公司的機構(gòu)也搖旗吶喊。無論如何,對于勢均力敵{TodayHot}的雙方來說,每一小步的移動都將非常精彩。 煤、電角逐加時賽 1月1日至8日,一年一度的煤炭訂貨會議在山東濟南召開,在首日的產(chǎn)運需銜接會議上,發(fā)改委正式宣布取消電煤雙軌制,放開電煤價格。電煤價格的放開無疑將打破現(xiàn)行的利益分配機制,因此雙方均選擇了“防守反擊”的保守方法——在8天的銜接會上,電企與煤企竟然一單未簽。煤炭銜接會一直是我國煤、電、運三大類企業(yè)簽署新一年主要合約的舞臺,冶金、石化等行業(yè)煤價早已市場化,因此此番冶金、石化等行業(yè)的煤炭合同已基本敲定。而電煤價格在今年剛放開,若想達成一致顯然要多費周章。對于眾多煤炭企業(yè)來說,多年來計劃體制下的電煤價格遠遠低于市場價格,因此盼望價格放開已經(jīng)是夙愿,此次自然希望能借政策東風(fēng)大展拳腳。 對于吃慣了調(diào)控飯的眾多火電企業(yè)而言,能省就省肯定是較基本的心態(tài)。根據(jù)2005年情況,全國范圍內(nèi)重點電煤合同價比市場煤價低50元到100元左右,也就是說,雙方的差距目前還比較明顯。 記者昨日連線多家的煤、電領(lǐng)軍企業(yè),雙方很默契地{HotTag}選擇了“還在談價格,關(guān)鍵時期不方便透露”作為回答。記者同時了解到,雙方的價格目前并沒有完全談攏,相關(guān)人員還在為達成目標(biāo)而努力。也就是說,拔河比賽將被迫進入加時。 下游產(chǎn)業(yè)“受災(zāi)” 煤炭企業(yè)作為火電企業(yè)的上游產(chǎn)業(yè),在如今資源稀缺、價值提升的背景下無疑擁有更多的定價權(quán)與話語權(quán)。但是,火電企業(yè)也決不會坐以待斃,電力同樣作為資源,擁有相當(dāng)大的壟斷性。 去年,我國已啟動煤電聯(lián)動機制,如果煤價上漲,電價會隨之上漲。以1噸煤發(fā)2000度電標(biāo)準(zhǔn)計算,電煤價每上漲20元/噸,每度電應(yīng)上漲1分錢。由于電煤價格比市場煤低20%左右,如果電煤價格短期完全和市場煤接軌,則煤電必然二次聯(lián)動。 行業(yè)分析員認為,煤價的成本約占電力企業(yè)主營業(yè)務(wù)成本的50%-70%,煤炭價格的上漲會給電力企業(yè)帶來成本上漲的壓力,但在煤電價格聯(lián)動機制下,電力企業(yè)可以通過提高電價來消化大部分煤價上漲成本,2005年業(yè)績不會出現(xiàn)大幅下降。2004年電力行業(yè)的平均毛利率約為26.6%,預(yù)計2005年平均毛利率也將保持在25%-26%的水平。 而下游行業(yè)的日子可能卻不會這么好過。煤價上漲導(dǎo)致電價上漲,電力企業(yè)會把煤價上漲的壓力傳遞給下游行業(yè),高耗能行業(yè)將面臨成本上漲的壓力。高耗能行業(yè)主要包括化工、鋼鐵、建材和有色金屬等行業(yè)。這些行業(yè)的多數(shù)上市公司產(chǎn)品沒有強勁的需求,較難通過提高產(chǎn)品價格的方式把上漲的成本直接傳遞給下游企業(yè),只能自我消化成本上漲的壓力。 機構(gòu)各有小九九 事實上,無論是煤炭企業(yè)還是電力企業(yè)在資本市場上都是大象級公司,其一舉一動可以說是牽連甚廣。除了直接可以想到的對上下游產(chǎn)業(yè)公司的影響外,重倉持有煤炭和電力公司的機構(gòu)投資者也在盤算著自己的小九九。 從2002年價值投資興起以來,行業(yè)逐步復(fù)蘇的煤炭和電力都逐步成為機構(gòu)的寵兒,藍籌是兩個行業(yè)共同的光環(huán)。如今,市場對資源類上市公司價值重估,兩個行業(yè)更是收到許多青睞的目光。 以煤炭龍頭兗州煤業(yè)為例,其A股前十大股東幾乎被德意志銀行等QFII和中信經(jīng)典配置等基金包攬。其他的煤炭公司(如G西煤、G金牛等)也與兗州煤業(yè)相似,去年三季報的前十大流通股股東幾乎均是機構(gòu)投資者。而電力公司也不示弱,是當(dāng)之無愧受追捧的大藍籌。國電電力等公司憑借良好的業(yè)績、穩(wěn)健的成長性長期吸引機構(gòu)投資者駐足。此次煤、電之間掰手腕,機構(gòu)投資者由于重倉股不同,自然也是立場不同,于是兩只大象的較量演變成為兩群大象的較量。 從目前情況看,煤炭行業(yè)受益、業(yè)績有望明顯提升將是不爭的事實;而火電公司業(yè)績究竟是否會受到較大影響,還要看價格拔河比賽的較終結(jié)果以及火電公司能否實現(xiàn)成本轉(zhuǎn)移。因此,重倉煤炭公司的機構(gòu)略占上風(fēng)——煤炭行業(yè)連日來整體指數(shù)持續(xù)上漲、交投活躍;重倉電力股的機構(gòu)實行穩(wěn)健打法——電力公司整體以調(diào)整為主,且維持小幅上漲的態(tài)勢。 可以預(yù)見,電煤價格放開只是開場戲,相關(guān)公司之間、上下游行業(yè)之間、立場不同的機構(gòu)之間,博弈將繼續(xù)且越來越精彩。 找靠譜的紅木家具品牌看大紅酸枝百科網(wǎng) 廣上不銹鋼:質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)比肩歐美,助力健康中國建設(shè) 抄底電商丨萬事興中國紅C系列全網(wǎng) 首 發(fā) 人造板企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng) 跑者專 家研討會 上新聞了!卓寶領(lǐng)銜助石首向全國輸出10萬+建筑防水工,年創(chuàng)收超50億元! 馬俊清:企業(yè)有義務(wù)大力宣傳節(jié)能門窗的重要性 元 宇 宙掀起熱潮,企業(yè)實現(xiàn)高效獲客有新招 浙派電器丨榮登蓋得廚電品類十 大信任品牌排行榜 年度影響力企業(yè)家|三峰家居集團黃輝總裁獲頒殊榮! 實至名歸 高光榮 耀 | 新標(biāo)門窗榮膺2021年中國木門窗企業(yè)家峰會雙項大獎! 浙派集成灶丨奮力備戰(zhàn)“雙11”,雙線廣宣火熱上演!
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